La demanda de inteligencia artificial (IA) ha llevado a Nvidia a nuevas alturas, pero ¿continuará la tendencia?
Se ha hablado mucho de la creciente demanda de inteligencia artificial (IA) y del potencial de esta tecnología para cambiar el mundo. NVIDIA (NVDA -3,00%) ha sido uno de los beneficiarios más exitosos de este modelo. Las unidades de procesamiento de gráficos (GPU) de la empresa han revolucionado el mercado al proporcionar la potencia informática necesaria para respaldar la tecnología.
Sin embargo, el precio de las acciones de Nvidia se ha estancado durante el último mes. Algunos inversores temen que el tren de la salsa haya seguido su curso y afirman que sus chips de IA pueden ser rastreados. Sin embargo, una gran montaña de evidencia proporciona una respuesta clara a la pregunta: ¿es demasiado tarde para comprar acciones de Nvidia?
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Las guarderías tienen su día al sol
El mayor contribuyente al meteórico ascenso de Nvidia en los últimos dos años es el rendimiento de sus GPU. Estos chips se diseñaron originalmente para crear gráficos como los de los videojuegos, pero son igualmente capaces de proporcionar la potencia informática necesaria para admitir la IA generativa. La cantidad de datos necesarios para entrenar estos modelos de IA es asombrosa y pocas empresas tienen los recursos para crear modelos de primera línea desde cero, y casi todas son clientes de Nvidia.
El total final para 2024 aún no se ha publicado, pero Nvidia domina el mercado de GPU para centros de datos utilizadas para IA. En 2023, al igual que en 2022, se espera que Nvidia tenga una participación de mercado del 98% y no se espera que su posición de liderazgo en el campo cambie pronto.
Aunque la empresa ha estado trabajando con sus socios para aumentar la producción de sus procesadores de IA de alta gama, la demanda aún supera la oferta. Hay pruebas de que la demanda sin precedentes continuará.
La semana pasada, microsoft El director ejecutivo, Brad Smith, anunció que en el año fiscal 2025 (que comienza el 1 de julio), la empresa «está en camino de invertir aproximadamente 80 mil millones de dólares para construir centros de datos habilitados para IA para entrenar modelos de IA y ofrecer aplicaciones de IA y basadas en la nube».
Sabe claramente por qué cree que este gasto vale la pena. «Desde la invención de la electricidad, Estados Unidos no ha tenido la oportunidad que tiene hoy de utilizar nuevas tecnologías… En muchos sentidos, la inteligencia artificial es la electricidad de nuestra era, y los próximos cuatro años podrían preparar el escenario para la economía estadounidense. «La economía prosperará en el próximo trimestre».
Para ponerlo en contexto, Microsoft gastó casi 56 mil millones de dólares en gastos de capital (capex) el año pasado, un aumento del 44% en el gasto. Esto muestra que la inversión para apoyar la IA está aumentando en lugar de desacelerarse.
Microsoft no es la única potencia tecnológica que gasta mucho en IA. Alfabeto Se espera que gaste alrededor de 51 mil millones de dólares en gastos de capital cuando cierre sus libros en 2024, y la compañía planea aumentar el gasto el próximo año. En la conferencia telefónica sobre resultados del tercer trimestre, el director ejecutivo, Sundar Pichai, dijo: «La experiencia (la oportunidad) de la IA necesita… una inversión de capital rentable», y afirmó que habrá «más inversiones… hasta 2025».
No te rindas Amazonas Se espera que gaste 75 mil millones de dólares en gastos de capital en 2024 y más en 2025, según el director ejecutivo Andy Jassy. Dijo que la mayor parte de eso será para respaldar su unidad de nube, Amazon Web Services (AWS), y que el gasto «aquí está realmente impulsado por la IA generativa».
Aunque no es un proveedor de nube, Metaplataformas ha gastado mucho dinero para desarrollar sus modelos Llama AI. La compañía está en camino de gastar aproximadamente $39 mil millones en 2024, y la directora financiera Susan Li dijo: «Aún esperamos un crecimiento de capital en 2025». Anteriormente dijo que el gasto era «para apoyar nuestra investigación y desarrollo de productos de IA».
Su lista de clientes es esclarecedora.
Según los comentarios de los líderes tecnológicos, está claro que el uso de la IA va en aumento. La mayor parte del gasto se destinará a centros de datos y servidores necesarios para respaldar la IA, siendo el principal beneficiario Nvidia, cuyos chips respaldan la tecnología.
Nvidia no dice exactamente quiénes son sus principales clientes, pero Wall Street ha realizado un trabajo de investigación. Los analistas de Bloomberg y Barclays Research concluyeron que los cuatro clientes más importantes de Nvidia, responsables del 40% de los ingresos, son:
- Microsoft: 15%
- Metaplataformas: 13%
- Amazonas: 6,2%
- Letras: 5,8%
Los ejecutivos de cada una de estas empresas han sido claros acerca de sus planes para impulsar el gasto de capital, principalmente para respaldar la computación en la nube y, especialmente, la inteligencia artificial. Como líder indiscutible en el espacio de GPU para centros de datos, Nvidia puede cosechar los beneficios de todo este gasto.
Superchip GB200 Grace Blackwell de Nvidia. Fuente de la imagen: Nvidia.
¿Es demasiado tarde?
Después de generar un crecimiento interanual de tres dígitos durante cinco trimestres consecutivos, el crecimiento de Nvidia se ha desacelerado pero sigue siendo impresionante. Durante su trimestre fiscal de 2025 (que finaliza el 27 de octubre), Nvidia generó unos ingresos récord de 35.000 millones de dólares, un aumento del 94 % año tras año y del 17 % secuencialmente. Durante el mismo período, las ganancias por acción (BPA) ajustadas de 0,81 dólares aumentaron un 103%.
Puede que los días de crecimiento de tres dígitos hayan terminado, pero muchos creen que a Nvidia todavía le queda un largo camino por recorrer. A pesar del éxito del procesador Hopper AI de la compañía, el chip Blackwell lanzado recientemente debería generar más ventas. Se cree que el procesador, que está en plena producción y comenzó a enviarse a fines del último trimestre, se agotará en los próximos 12 meses, a pesar de que fue lanzado recientemente.
Una montaña de evidencia muestra que a Nvidia le queda un largo camino por recorrer a medida que la adopción de la IA gana fuerza. Además, incluso después de ganar más del 850% en los últimos dos años (al momento de escribir este artículo), las acciones de Nvidia siguen siendo baratas, cotizando aproximadamente 32 veces en lo que va del año antes de la venta.
Dada su tecnología en el mercado, la creciente demanda de sus procesos y el precio razonable, diría que no es demasiado tarde para comprar Nvidia, especialmente teniendo en cuenta el crecimiento de la IA.
Suzanne Frey, directora ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de Motley Fool. John Mackey, ex director ejecutivo de Whole Foods Market, una empresa de Amazon, es miembro de la junta directiva de Motley Fool’s. Randi Zuckerberg, ex directora de marketing y portavoz de Facebook y hermana del director ejecutivo de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de Motley Fool. Danny Vena tiene puestos en Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Paper, Amazon, Meta Platforms, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: largar la llamada de $ 395 de enero de 2026 en Microsoft y corta la llamada de $ 405 de enero de 2026 en Microsoft. The Motley Fool se reserva el derecho de revelarlo.
