2 acciones de semiconductores de IA que se deben considerar comprar en 2025

Con microsoft Recientemente anunció su intención de gastar 80 mil millones de dólares en la construcción de centros de datos en todo el mundo este año, ya que no hay expectativas de gastar en infraestructura de inteligencia artificial (IA). Mientras tanto, a medida que las empresas avanzan en sus modelos de IA, necesitan más chips para entrenarlos. Ellos dos NVIDIA y Broadcom Hablé sobre grupos de chips de IA de consumo de 1 millón o más en el futuro, lo que supone un gran salto con respecto a los modelos de IA estudiados recientemente.

Echemos un vistazo a dos productos semiconductores que deberían beneficiarse enormemente del desarrollo continuo de los chips de IA.

1. Semiconductores de Taiwán

Hoy en día, la mayoría de los fabricantes de chips, como Nvidia y Broadcom, solo fabrican chips y subcontratan la fabricación a terceros. La fabricación de semiconductores es una tarea compleja que requiere muchos conocimientos tecnológicos, y siempre hay una presión para que los fabricantes reduzcan el tamaño de los chips para aumentar la eficiencia y reducir el consumo de energía. Al mismo tiempo, la creación de fábricas (instalaciones de fabricación de chips) es un negocio que requiere mucho dinero (es decir, su construcción cuesta mucho), y las fundiciones tienen que utilizar casi todos los recursos para obtener ganancias.

Lo difícil que es administrar un negocio de fundición de terceros se puede ver con Intelquien invirtió un montón de dinero en las fundiciones solo para que este episodio se convirtiera en un gran perdedor. Samsung La industria de la fundición también ha estado pasando apuros: la unidad informó enormes pérdidas en el último trimestre y la compañía anunció planes para despedir al 30% de su fuerza laboral y cerrar la mitad de su línea de producción.

Sin embargo, hay una empresa de semiconductores prometedora que se ha convertido en la clara ganadora en este ámbito: Semiconductores de Taiwán (TSM 0,60%)o TSMC para abreviar. La empresa ha visto aumentar sus ingresos y beneficios, impulsados ​​por el auge de los chips de IA. El último trimestre, sus ingresos aumentaron un 36 % hasta los 23.500 millones de dólares, mientras que sus ganancias por ADR aumentaron un 50 % hasta los 1,94 dólares desde los 1,29 dólares de hace un año.

La empresa es el fabricante por contrato de chips avanzados, dada su escala y tecnología. Como sus competidores han tenido dificultades, esto también le ha dado a la compañía un margen de ganancias muy sólido, lo que ha ayudado a aumentar su margen bruto al 57,8% el último trimestre desde el 54,3% de hace un año. Hay informes de que la empresa también ha aumentado sus precios para 2025. Mientras tanto, también amplió su capacidad construyendo nuevas fundiciones.

TSMC es una de las empresas mejor posicionadas para beneficiarse del continuo auge de los chips, y sus productos son altamente rentables, cotizándose con una relación precio-beneficio (P/E) de 19,5 y una relación precio/beneficio por crecimiento (PEG) de 0,65. Una relación PEG inferior a 1 generalmente se considera infravalorada, pero las acciones de crecimiento a menudo tendrán una relación PEG superior a 1.

Fuente de la imagen: Getty Images.

2. ASML

Cuando TSMC fabrica dispositivos semiconductores, Participaciones de ASML (ASML -0,67%) es la empresa que fabrica los equipos que ella y otras fundiciones utilizan para producir chips. ASML es el líder indiscutible en litografía ultravioleta (EUV), que es la tecnología utilizada para crear chips avanzados. Sus máquinas EUV pueden costar más de 200 millones de dólares.

Mientras tanto, anunció recientemente su nueva tecnología, NA EUV, y estas máquinas cuestan alrededor de 380 millones de dólares cada una. A pesar de sus dificultades, Intel ha sido la primera empresa en invertir en máquinas de próxima generación, mientras que TSMC ha recibido su primera máquina para realizar pruebas hasta finales de 2024. Sin embargo, aún faltan muchos años para que estos sistemas se generalicen. TSMC ha indicado que actualmente no necesita tecnología EUV de alto NA para producir chips de alta gama.

Según se informa, los ejecutivos de ASML se reunirán pronto con los ejecutivos de TSMC para discutir la dirección de TSMC en los próximos años. Sin embargo, según los informes, TSMC no necesitará máquinas con alto NA EUV para la producción hasta al menos 2030.

Sin embargo, dado que TSMC todavía necesita aumentar la producción y construir fábricas adicionales, seguirá necesitando más sistemas EUV. ASML es ciertamente independiente en el espacio EUV y debería seguir beneficiándose incluso si su nueva tecnología no comienza a dar frutos hasta dentro de varios años.

Mientras tanto, Intel busca utilizar tecnología EUV de alto NA en la fabricación en 2027. Será interesante ver si TSMC está dispuesto a darle a Intel una ventaja en el uso de orina con tecnología EUV de alto NA, incluso si se resiste. Intel también planea invertir 100 mil millones de dólares en capacidad de fabricación adicional en Estados Unidos durante los próximos años y recibir casi 8 mil millones de dólares en financiación gubernamental directa, con un crédito fiscal del 25%.

Curiosamente, Intel llegó tarde a la tecnología EUV para obtener los mejores resultados, mientras que la adopción de la tecnología por parte de TSMC es parte de la razón por la cual ambas compañías están donde están hoy. Es por eso que todavía hay una buena posibilidad de que TSMC adopte tecnología EUV de alta NA antes de 2030, a menos que quiera arriesgarse a que se cambie el papel.

ASML ha experimentado bastantes cambios con la nueva tecnología, además de lidiar con empresas chinas que impulsan pedidos de tecnología antigua por temor a que se les prohíba realizar más envíos relacionados con la tecnología de semiconductores. Sin embargo, como único fabricante de sistemas EUV y EUV de alta NA, debería ser un ganador a largo plazo. Al negociarse a 24 veces las ganancias futuras, la acción tiene un precio razonable.